高估和低估(2)

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2021年4月22日22:55:46 评论 2

上一篇文章说道:
大部分时间的大部分股票,他们的价格,基本都是正常估值。你觉得高估和低估,都没用,得看市场怎么看待它。
展开说一下这句话:几十倍pe的医药、几百倍pe的科技、个位数pe的银行,可能都是正常估值。
不同行业的估值方法不同,同一行业里的不同公司,估值也有所不同。
不要单觉得pe高就不敢投资,pe低就是安全。
pe=市值/盈利=股价/每股收益。
你以100pe买了一家公司,第二年公司盈利翻倍,pe一下子就成了50……
换言之:
你以25pe买了一家公司,第二年公司盈利腰斩,pe一下子也成了50……
你能不能赚钱,不在于你买入的pe是怎么样的,而在于未来公司的盈利(包括绝对数字,以及增速)
有些公司的股价越涨越便宜,有些公司越跌越贵。背后的原因就在于未来的盈利不同。
那么问题就来了,难道高估和低估,就无法区分了吗?
也不然,有些高估和低估,是很明显的。大部分人只能区分这些明显的高估和低估。
昨天说了, 一瓶矿泉水1-5元,可能大家都觉得正常。
但是一瓶0.1元,就明显便宜。
一瓶50,就明显贵。
但是市面上很少能找到1毛一瓶的水,50一瓶的水也是可遇不可求……你去超市里问有没有50一瓶的矿泉水,100个超市里,99个老板会觉得你是个憨憨……
所以大家要明白一个道理:
低估和高估一样,都是这个市场的稀缺品。别动不动就认为高估了,也别动不动就认为低估了。
纵观沪深300成立到现在(2005-2021),能称的上高估的,也就是2007,2009,2015这三个小尖尖。
16年的时间,只有三次高估。
图片
但是大家再看看,2005-2021,明显低估又有几次呢?
老宇认为只有5次:
1、2005年沪深300成立之初,赶上了上证指数阴跌了4年(2001-2005),所以沪深300的起始点,正好在一个黄金坑里……
2、2008年金融危机砸下的坑。
3、2010-2014阴跌4年之后的坑。
4、2015年血崩后的坑。
5、2018年阴跌一年的坑。
16年的时间,只有5次明显低估。
图片
再说一遍,低估和高估,都是奢侈品。不是那么容易就出现的,市场大部分时间内,都是正常估值
老想买低估的,会陷入一种穷人思维的怪圈。
老觉得动不动就高估的,也是怕高的苦命人。
就这么和大家说吧,在大多数时间内,你看好啥就买啥。公司的质地,远比估值要重要。

 

——指数基金

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